तीन साल से अधिक में पहली दर वृद्धि, और यह कीमतों के बारे में क्या कहती है

जब रिज़र्व बैंक दरें घटाने से बढ़ाने की तरफ़ मुड़ा, तो यह संकेत था कि वह मानता है कि महँगाई धीमी वृद्धि से बड़ा ख़तरा है, भले ही अर्थव्यवस्था 7.8% बढ़ रही हो। अधिकांश दबाव बाहर से है: $100 से ऊपर तेल और दुनिया भर में बढ़ते खाद्य दाम। दर वृद्धि तेल का दाम नहीं घटा सकती। वह बस उधार महँगा करती है ताकि माँग बाक़ी दाम भी न चढ़ा दे। इसकी क़ीमत उधार लेने वाले चुकाते हैं; बचतकर्ता को लाभ होता है। यह ईमानदार समझौता है, और दोनों तरफ़ तर्क दिए जा सकते हैं। पाठक दिसंबर की बैठक देख सकते हैं: एक और वृद्धि कहेगी कि केंद्रीय बैंक कीमतों को ज़िद्दी मानता है; ठहराव कहेगा कि पहला क़दम पर्याप्त लगा।